蚂蚁金服发起了IPO，但是被证监会否了，不过也算是冲击了一回梦想。
你或许难以想象，蚂蚁金服最开始的名称是“浙江阿里巴巴电子商务有限公司”，这名字也是土的可以。
后来才慢慢的变得高大上了起来，第一次改名叫浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司，股份制改组后，改名叫浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司，直到现在的蚂蚁科技集团股份有限公司。
这也说明，大部分人、大部分公司在最开始的时候都是比较土气的，但是，并不妨碍他们成长。
时至今日，蚂蚁金服已经成为了一个神话。2020年8月，蚂蚁金服以10000亿元人民币市值位列《苏州高新区·2020胡润全球独角兽榜》第1名。
王侯将相，宁有种乎！
这样的一个神话级别的企业，里面的大神自然不会少了，对于企业的控制权就格外重要。辛辛苦苦养大的孩子，怎么可能允许喊别人爸爸！
之前，马云用了1.2%的股权，就控制了整个蚂蚁金服。如今，马云的股权增加到了1.95%，对于蚂蚁金服的控制力却有所减弱，原因何在？就在这三张图中。
图一：蚂蚁金服一级股权架构
图二：蚂蚁金服旧版深度股权架构
图三：蚂蚁金服旧版深度股权架构
这里面的逻辑就是马云是杭州云铂投资咨询公司的股东，然后用这个公司成立了几家有限合伙企业，他和他的云铂公司分别担任这几家有限合伙企业的执行事务合伙人（可以通俗的理解为大BOSS），然后用这几家有限合伙企业作为蚂蚁金服的股东。
在这个逻辑下，新版结构中，马云持股比例为：
34%×0.28%×90.83%×29.86%＋34%×0.05%×29.86%＋34%×0.47%×20.66%＋34%×0.05%×97.19%×20.66%＋1.88%=1.95%
旧版结构中，马云持股比例为：1.22%
新版比旧版增加了0.73%。
但是，马云的对蚂蚁金服的控制权，从股权层面确实被削弱了。
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根据蚂蚁金服的深度股权结构可以看出：
如果蚂蚁金服有事情，需要找股东决策。
大股东有谁呢？杭州君澳、杭州君瀚、杭州阿里巴巴，其他的都是站站场子而已。
杭州君澳和杭州君瀚听谁的呢？杭州云铂。
杭州云铂是谁的呢？关键就在这里。从旧版中可以看出，它完全就是马云自己的公司，一个人说了算。但是新版中，马云的股权只剩下了34%，法定代表人、总经理、执行董事都由马云更换成了蒋芳。
不过，好在杭州云铂是一家有限责任公司。我之前的文章中提过，有限责任公司是可以“同股不同权”的，所以，马云就需要通过其他的途径来实现对杭州云铂的控制。这样的结果就是，控制成本增加了，控制效果降低了。
顶层控制权降低，底层的控制权也会随之降低。
另外，值得一提的是，在蚂蚁金服的一级股权架构中，多出了一个股东杭州阿里巴巴，持股32.66%。这也改变了蚂蚁金服的股权格局。在杭州阿里巴巴加入之前，马云手中的杭州君澳和杭州君瀚可是合计持股76.43%的。
杭州阿里巴巴这家公司，从登记信息里来看，它的终极股东是“淘宝中国控股有限公司”（一家香港公司），跟马云确实没有什么股权上的联系。不过淘宝、阿里巴巴、马云这三者之间的关系，已经不言而喻了吧。精神领袖也是领袖，意念控制也是控制。
所以，马云股权比例上升，控制力下降的重要原因，还是在于杭州云铂结构的变动。
或许您会问，搞这么绕，最后控制力还下降了，何必呢？
那就是IPO了。一旦上市成功，利益将是巨大的，无论对于蚂蚁金服，还是对于持有蚂蚁金服的股东而言。所以，在控制权不丧失的情况下，为了如此巨大的利益，作出一些变通，也是可以的。但是，没想到的是，IPO受阻。蚂蚁金服的架构，应该还会作出变动吧。
希望一切都好。我还是比较喜欢阿里系的，毕竟被支付宝洗脑了。
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